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2021年计算机行业投资策略:布局未来,静待5G应用爆发,维持“推荐”评级

时间:20-12-23 10:30    来源:格隆汇

机构:民生证券

评级:推荐

把握核心科技变革趋势,看好2021年5G应用端爆发

四点逻辑看好2021年5G应用端爆发:时点上,基础设施能力已经具备,2021年5G应用端普及有基础。政策上,政策明确指出与应用端结合是发展5G的重要任务。产业发展上,冻结5G标准Rel-16版,增强5G服务行业应用的能力。实际案例上,应用端融合案例涌现,示范效应凸显。

寻找5G核心应用:1)智能驾驶:5G将提升车车通信、车路通信的能力,促进车联网以及更高级别智能驾驶发展,加速智能驾驶舱、车路协同等落地进度,重点标的中科创达、千方科技。2)超高清视频:直接受益于5G普及,央视等广电单位建设目标明确,2021年编解码设备采购有望集中落地,新一轮景气周期开启,重点标的当虹科技、数码科技。3)工业软件:5G带来连接能力提升以及海量连接,提升工业效率,进而给整个工业软件领域带来催化,重点标的中控技术、鼎捷软件、中望软件(IPO审核通过)。

云计算

1)需求端:政策推动、企业数字化转型、云原生技术革新与疫情催化,是今年上半年云计算行业景气的四大因素,随着企业的IT支出逐渐恢复正常节奏,云计算市场仍将保持高速增长的态势,公有云市场预计将保持30%以上的高速增长,私有云受益于稳定的客户需求预计增长速度达到20%。2)供给端:Iaas层由阿里、腾讯等巨头把持,市场集中度高格局较为稳定;Saas层云厂商百花齐放,传统软件龙头云业务高速发展;无论基础计算层还是应用层,都有着向Paas层发展的趋势,云生态成为云厂商下一步争夺的焦点。重点标的:用友网络、金山办公、广联达、石基信息。

网络安全:2021年反弹在望,新兴安全引领行业长期发展

1)需求端:中短期看,2021年为国内经济社会发展的重要节点,网络安全重要性凸显,增量政策有望落地,叠加低基数效应,2021Q1及全年网络安全板块有望迎来反弹。长期看,新兴安全将拉动产业持续发展。2)供给端:网络安全传统领域格局相对固化,领军企业有望凭借自身的研发、客户资源等优势在新兴领域扩大自身份额。重点标的:奇安信、启明星辰、绿盟科技、深信服。

金融IT

1)需求端:需求端三大驱动力:一是政策指引,资本市场改革与银行系统国产化;二是技术变革,银行分布式系统崛起与证券IT中台化趋势;三是新事物带来新需求,数字货币与金融科技发展。2)供给端:银行IT市场由于极高的定制化要求以及银行自身IT实力出众,行业格局较为分散;证券IT市场行业产品标准化程度高,行业格局较为集中,未来将向中台化与智能化发展。重点标的:恒生电子、神州信息

医疗IT:互联网医疗等开启行业发展新篇章,领军企业优势明显

1)需求端:多重增量催化,行业景气度有望延续。互联网医疗建设、公卫补短板已是大势所趋,同时省级医保平台招标叠加DIP建设不断推进,长期需求仍可期。2)供给端:市场格局有望进一步集中,互联网医疗等新领域领军企业优势明显。重点标的:卫宁健康、创业慧康(300451)、久远银海、万达信息。

风险提示:疫情后续发展的不确定性;政策落地不及预期;业务发展不及预期。