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计算机行业周报:分化趋势延续,细分主题投资机会逐渐凸显

发布时间:2016-10-09    研究机构:中泰证券

计算机板块月度级别观点汇总:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”。16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”;2月提出“探底之路开启,看反弹不看反转”,3月提出“反弹过后有震荡,投资价值渐浮现”,4月提出“震荡市格局有望持续”,5月提出“震荡市格局下,谨防回调风险”,6月提出“震荡格局有望打破,不破不立”,7月提出“阶段性反弹行情有望展开”,8月提出“反弹结束,调整展开”,9月提出“调整仍将持续,关注结构性机会”,10月提出“细分主题投资机会逐渐凸显”。经过前期8、9月份市场的持续震荡调整,目前行业估值已逐步回落至合理区间内。我们认为,当前随着人民币正式入篮SDR,人民币需求或将得到可持续的扩张,对于缓解人民币贬值压力具有实质性的意义。同时国庆节期间全国各地纷纷出台的楼市限购政策,也将有利于资金回流至股市之中。因此未来一段时期,我们对股市持谨慎乐观态度,市场分化趋势延续,细分主题投资机会将逐渐凸显。未来继续推荐威创股份、易华录、广联达、捷顺科技等高安全边际+高向上弹性“双高”品种正逐步获得明显超额收益。

投资建议:关注智慧城市、信息安全、民办教育、智能停车、四个细分领域投资机会。1)智慧城市:PPP主题持续发酵,各地方政府推进PPP模式意愿强烈,智慧城市有望借PPP加速落地,对行业的影响表现在合同订单快速增加的同时,前期资金来源、项目回款等问题将得到有效解决,同时市场对PPP的关注将逐渐从之前的基建、环保等领域向智慧城市板块延伸,重点推荐易华录(智能交通领域龙头、智慧城市ppp模式创新引领者、电子车牌核心标的),广联达(建筑工程解决方案提供商,向建筑施工互联网平台商转型),建议关注银江股份,达实智能;2)信息安全及自主可控:根据我们多方研究调研情况看,信息安全行业未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且下半年《网络安全法》有望正式推出成为行业最大催化剂。我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(信息安全国家队欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵);自主可控方面,服务器等IT设备国产化已经取得阶段性成果,以ERP为代表的企业应用系统成为未来国产化的重点方向。ERP国产替代目前正处于起步时期,仅央企整体替代空间有望达到上千亿级别。建议重点关注用友网络、鼎捷软件;3)民办教育:民办教育促进法三审预期,行业资产证券化有望提速,重点推荐民办教育领域市场化程度高的幼儿园,国际学校等细分行业以及前期已进行战略卡位的公司,推荐威创股份(优质幼儿园资产整合者)、拓维信息(打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业)、科大讯飞(语音智能教育及教育信息化龙头企业,人工智能稀缺标的)、立思辰(优质教育公司上市平台,教育信息化综合优势明显)。4)智能停车:随着城市交通日益拥堵,停车难、停车贵的问题日益显著,停车场这一国内稀缺优质资产具有良好的盈利能力及数据价值,未来随着互联网化的深入展开及数据资源的变现,投资机会将逐步显现,重点推荐捷顺科技(智能停车场系统龙头,积极推进互联网化转型)。

市场表现:计算机板块(-0.90%)本周微幅上涨,同期沪深300(-0.68%),中小板综(-0.61%)和创业板综(-0.76%)。子板块:计算机设备(-0.95%)、软件开发(-0.71%)、IT服务(-0.99%)。本周计算机多半下跌,本周涨幅前三:千方科技(12.52%)、长亮科技(6.21%)、旋极信息(5.08%);跌幅前三:榕基软件(-8.74%)、创业软件(-7.62%)、辉煌科技(-6.784%)。本周计算机概念板块除移动支付全线下跌,本周涨幅前三:移动支付(0.30%)、在线教育(0.00%)、智能交通(-0.12%);跌幅前三:在线旅游(-3.08%)、能源互联网(-2.87%)、智能物流(-2.19%)。

公司跟踪:1)威创股份:对控股子公司威创软件南京有限公司增资;2)创业软件:近日收到证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》;3)启明星辰:公司全资子公司VenusenseInvestmentLimited(唯圣投资有限公司)拟以自有资金1,000万美金对CloudmindsInc.进行投资;4)易销科技:公司股东薛俊质押2,500,000股,占公司总股本6.93%。

行业动态:1)虚拟现实产业联盟今成立千亿市场盛宴开启;2)Facebook、Amazon、谷歌、IBM和微软结成史上最大AI联盟;3)国务院办公厅转发《物流业降本增效专项行动方案(2016-2018年)》;4)谷歌云加入数据区块链服务,争战亚马逊IBM;5)VR+教育持续火热,网络教育公司Treehouse将推VR课程。

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