移动版

创业慧康:业绩超预期,牵手圆心科技发力互联网医疗

发布时间:2019-04-11    研究机构:中信建投证券

事件

公司发布2019年第一季度业绩预告,公司实现盈利:6,000万元~6,600万元,同比增长35.83%至49.41%。其中非经常性损益对净利润的影响金额约为750万元,扣非归母净利润为5250万元至5850万元,同比增长52.42%-69.84%。

简评

公司业绩超预期。公司2019年Q1实现净利润为6,000万元~6,600万元,同比增长35.83%至49.41%。其中非经常性损益对净利润的影响金额约为750万元,扣非归母净利润为5250万元至5850万元,同比增长52.42%-69.84%,明显超预期,预计超预期主要原因为公司订单结算以及行业高景气推动公司订单持续增长。

政策推动医疗信息化行业持续高景气,公司传统业务将稳定快速增长。医疗信息化领域政策利好不断,19年医院电子病历升级叠加医疗IT系统占绩效考核比重加强将进一步推动医疗信息化行业整体高速成长,促进了公司“一体两翼”业务格局中的医疗卫生信息化业务稳定快速增长。同时,公司医疗卫生物联网、互联网业务持续整体有序推进,医疗大数据已经与400多家医疗机构签订大数据服务协议,同时公司帮助蚂蚁金服对接全国医院的互联网支付接口,目前已经有400余家医疗信息化支付平台。作为医疗信息化领军企业,未来将有望同时享受行业高景气以及市场份额提升。

牵手妙手医生(圆心科技),互联网医疗业务有望加速发展。公司与北京圆心科技拟进一步布局互联网医院领域,持续开展互联网医院建设及医院智慧服务建设,努力构建基于互联网医院的在线问诊、处方、药品配送到家的全流程服务体系。圆心科技在医疗互联网领域优势明显,旗下拥有的“妙手医生”网站及APP产品是国内首批互联网医院牌照获得者,其在院外处方流转、互联网医院运营、药品供应链及DTP全国布点、品牌医生运营方面深具能力。基于创业慧康(300451)已有的用户资源和圆心科技(妙手医生)已经落地成型的电子处方业务模式,双方将在电子处方流转、互联网+药品、互联网+护理、电商、商业保险等互联网+健康服务等领域进行深入融合,共同寻找双方交叉和增量的市场,并共享资源,并共同出资设立有限责任公司。公司在中山的互联网+医疗模式已经形成标杆示范效应,未来将加速异地拓展,目前已经与自贡市签订了《自贡市全民健康信息平台建设和运营合作协议》。未来公司有望加快中山项目落地,数据运营后续将为公司贡献显著业绩增量,同时毛利率也有望得到显著提升。

盈利预测及评级:我们预计2018-2019年收入为17.31亿元、21.82亿元,净利润2.81亿元、3.58亿元,19~20年政策推动医疗信息化行业持续高景气,医疗信息化业务受政策推动订单饱满高增长确定性较强,中山模式异地拓展加速,与圆心科技合作将加速数据变现,未来电子处方流转、互联网+药品等业务成长空间广阔,调高到“买入”评级。

风险提示:医疗IT行业政策落地不及预期;公司传统业务增长不及预期;创新业务进展不及预期;中山模式异地拓展不及预期。

申请时请注明股票名称